8-летняя Алиса живёт вместе со своими братьями Питером и Дэвидом. У каждого из них бурное воображение, и они очень любят проводить время вместе, представляя себя в других мирах, где сказка становится явью. Юные герои фильма «Питер Пэн и Алиса в стране чудес» часто слушают легенды, зародившиеся в живописных уголках английской провинции. Местные жители знают множество увлекательных рассказов и всегда готовы поделиться ими с ребятами. Питер и Алиса нередко посещают детские чайные вечеринки, устраивают импровизированные бои на мечах и разыгрывают сценки из историй о приключениях пиратских кораблей. Всё идёт замечательно до того момента, пока нужда в деньгах не приводит Питера и Алису в Лондон. Здесь они продают драгоценную семейную реликвию зловещему владельцу ломбарда. Этой сделкой они хотят решить финансовые проблемы семьи. Но встреча с дельцом из ломбарда вселяет в них страх, берущий начало в кошмарах. Вернувшись домой, ребята из фильма «Питер Пэн и Алиса в стране чудес» начинают терять связь с реальностью. Девочка начинает поиски убежища в кроличьей норе, а её брат ускользает от окружающего мира, входя в сказочное общество.