Мультипликационный фильм-мюзикл, в основу которого положена русская народная сказка. В ней говорится о том, что доброта, бескорыстная любовь, честность всегда побеждают коварство, злобу и чванство. Сказка повествующая об искренней и чистой любви двух русских молодых сердец, приобретает необычайное и чудесное развитие. Царь желает, чтобы его собственная дочь вышла замуж за Полкана, богатству которого даже он завидует. Забава категорически не желает выходить замуж за богатого Полкана по расчету, а ожидает того, кого сможет полюбить. Тут-то любовь и появляется - в образе трубочиста Иванушки. Встретившись, молодой человек и Забава влюбляются. Иванушка хороший мастер и может построить что угодно. Он знает, что Забава согласится выйти замуж за того, кто сумеет построить летучий волшебный корабль. А хитрый Полкан построить ничего не в состоянии, но зато он может себе позволить купить все, что пожелает. Добрый Водяной соглашается помочь Иванушке построить летающий корабль, при этом секрет полетов он узнает от Бабок-Ежек, которые распевают веселые частушки. Иванушка по простоте душевной выдает секрет Полкану. Но, как и в каждой сказке, справедливость и любовь берут верх: Забава и Иванушка улетают вместе на корабле, покинув коварного Полкана и жадного отца-царя. Именно в этом мультфильме звучат такие «хиты», как: «Песня Водяного», «Частушки Бабок Ежек» и др.