На далеких островах живет маленький мальчик вместе со своим дедушкой. Как-то раз дедушка рассказал своему внуку старинную легенду своего рода и показал принадлежащий ему кинжал. Под впечатлением от услышанного, малыш той же ночью сбегает из дому в поисках волшебного острова, на котором бессметное множество жемчуга. По прибытии на этот загадочный остров мальчику предстоит сразиться с большой акулой, и тут как нельзя кстати ему пригодится дедушкин кинжал. Ему приходят на помощь пионер Петя со своим дедушкой, с которым он на подводной лодке занимается исследованием южных морей. Вместе они отправляются на остров, чтобы разгадать тайну кинжала…